V\u00e6rdien af Falck-koncernen er det seneste \u00e5r faldet tre mia. kr., viser regnskabet fra Lundbeckfonden, der sammen med Kirk-familiens investeringsselskab, KIRKBI, ejer hovedparten af Falck. Nedskrivningen skyldes is\u00e6r, at de langsigtede forventninger til resultatet er skru\u00adet ned. KIRKBI oplyser dog, at ledelsen fortsat ser Falck som en “attraktiv” investering.<\/p>\n
Underskuddet i Falck sidste \u00e5r p\u00e5 en halv mia. kr. s\u00e6tter sig nu direkte i v\u00e6rdians\u00e6ttelsen af Falck-koncernen. V\u00e6rdien er faldet til seks mia. kr., mod ni\u00a0 mia. kr. for blot halvandet \u00e5r siden. Op\u00adlysningen fremg\u00e5r af Lundbeckfondens<\/a> aktuelle \u00e5rsregnskab<\/a> for 2015. Her oplyses det, at fondens ejerskab p\u00e5 57 procent af aktiekapitalen i Falck, som blev k\u00f8bt i to omgange i 2010 og 2011 for ca. 4,5 mia. kr., nu er v\u00e6rdisat og bogf\u00f8rt til 3,277 mia. kr. Det er ca. 30 procent lavere end i 2014 regnskabet, hvor aktieposten blev bogf\u00f8rt til 5.094 mio. kr.<\/p>\n If\u00f8lge \u00e5rsrapporten fast\u00ads\u00e6ttes v\u00e6rdien af fondens Falck-aktier s\u00e5ledes: “For Falck the price of the shares has been based on the latest transaction prices and market mul\u00adtiples for a peer group.” Med den gennemf\u00f8rte nedskrivning af goodwill for 750 mio. kr i divisionen Safety Services., der opererer inden for olieindu\u00adstrien, ligger der dog ogs\u00e5 en forventning om, at den langsigtede l\u00f8nsomhed bliver lavere end tidli\u00adgere forventet. Lundbeckfonden skriver herom, at nedgangen i aktiviteter relateret til olieindustrien ventes delvist modsvaret af fremgang p\u00e5 andre omr\u00e5der hos Safety-divisionen:<\/p>\n “The strategy plan for the period until 2020 pre- dicts continued downward pressure on earnings from the downturn in global offshore oil explora- tion. At the same time, training activities targeting other sectors, including the maritime industry and sustainable energy, are expected to grow organi- cally,” oplyses det i regnskabet.<\/p>\n Lundbeckfonden skriver videre, at: \u201cFurthermore, Falck lost a significant emergency contract in Denmark and was affected by start-up costs related to new and important emergency contracts outside Denmark. The other business areas showed a stable performance. All in all, the company’s pro- fitability was not satisfactory in 2015.”<\/p>\n Fra Lundbeckfonden siger adm. direkt\u00f8r Lene Skole, der ogs\u00e5 er medlem af Falcks bestyrelse, til \u00d8konomisk Ugebrev: “Vi er \u00e6rgerlige over de ud\u00adfordringer, selskabet st\u00e5r i nu. Men vi tror fortsat p\u00e5, at Falck kan skabe v\u00e6rdi p\u00e5 l\u00e6ngere sigt.” Hun oplyser, at Falck nu skal fokusere p\u00e5 at h\u00f8ste frug\u00adterne af de senere \u00e5rs ekspansion. Dermed kunne noget tyde p\u00e5, at \u00d8konomisk Ugebrevs tidligere analyse af, at investeringstempoet bremses op, bakkes op af den st\u00f8rste aktion\u00e6r.<\/p>\nFond \u00e6rgrer sig<\/strong><\/h3>\n